تعداد اسلایدها: 30
موضوع : تجزیه و تحلیل صنعت
منبع : فصل 13 کتاب مدیریت سرمایه گذاری
نوشته : آقای چارلزپی جونز
ترجمه : آقای رضا تهرانی
دومین مرحله در تحلیل بنیادی سهام عادی، تجزیه وتحلیل صنعت است.
سرمایه گذاران که تشخیص می دهد اقتصاد و بازار برای سرمایه گذاری جذاب است. بایستی دست به تحلیل صنایعی بزنند که در آنها فرصتهایی در سالهای آتی دیده می شود.
سرمایه گذاران می توانند با توجه به میزان اطلاعات در دسترس مدل های خاص از روش های مختلف استفاده کنند. یعنی با تجزیه و تحلیل صنایع می توانند بفهمند که چه صنایعی ارزش سرمایه گذاری دارند.
برای دوره های زمانی کوتاه مدت:
برای مثال در طول دهه 1950 شاخص قیمت برای صنعت الکترونیک 10 برابر افزایش یافته.
برای صنعت نساجی 2 برابر افزایش و در مورد صنایع شکر، سرب و روی وضعیت خیلی بدتر است.
بنابراین شرکت استاندارد و پورز، طبقه بندی صنایع مختلف را به خاطر تغییرات اقتصادی در طول زمان تغییر داده است.
در قسمت پایین جدول براساس دوره زمانی کوتاه مدت بررسی کرده است که آیا تغییراتی وجود داشته است که دوره های 3 ساله و 4 ساله را مورد بررسی قرار داده است.
مثلا در عملکرد صنعت شرکتهای دارویی وضعیت بهتر شده به طوری که در سال 1989 به تنهایی قیمت ها40% افزایش داشته است.
در خدمات و تجهیزات نفتی ابتدا افت داشته بعد افزایش قیمت داشته ایم.
تجزیه و تحلیل صنایع
صنایع نیز مانند بازار وشرکتها از طریق مطالعه داده هایی همچون داده های فروش، سود سهام، سود تقسیمی، ساختار سرمایه، خطوط تولید، قوانین، ابتکارات و غیره مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرند.
یکی از مهمترین روش ها برای تحلیل صنعت براساس مراحل چرخه عمر آنها است.
تجزیه و تحلیل صنایع 3 مرحله است:
1- روش بررسی وضعیت کلی و موقعیت فعلی صنعت
2- بررسی موقعیت صنعت در رابطه با چرخه تجاری و وضعیت اقتصاد کلان
3- تجزیه و تحلیل کمی
جنبه های کیفی تحلیل صنعت:
تجزیه و تحلیل گر یا سرمایه گذار باید چند ویژگی را جزء عوامل کیفی مهم صنعت هستند مورد بررسی قرار دهد.
فهم این عوامل به سرمایه گذاران در تحلیل صنعت خاص وارزیابی افق های آتی کمک خواهد کرد.
1- عملکرد تاریخی گذشته: برخی از صنایع در بلند مدت دارای عملکرد خوب وبرخی دیگر دارای عملکرد ضعیف بوده اند. هرچند که همیشه نمی توان عملکرد را براساس روند گذشته پیش بینی نمود ولی با این حال هر صنعتی مسیری را طی می کند که نباید از آن غافل بود.
پس سرمایه گذاران باید میزان فروش ورشد سود سهام وعملکرد قیمت گذشته را بررسی نمایند. اگرچه گذشته را نمی توان به آسانی تسری داد با این حال اطلاعات سودمندی را ارائه می کند.
پاورپوینت فصل 13 کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز ترجمه رضا تهرانی